Le marché des cryptomonnaies respire enfin. Après une période de forte pression vendeuse, le Bitcoin et l'ensemble du secteur affichent une hausse bienvenue. Mais derrière ce rebond se cache une dynamique complexe, loin d'être un signal d'achat unanime. La hausse actuelle est-elle le signe d'un retournement durable ou un simple sursis technique ?
La principale raison de la hausse du Bitcoin d’aujourd’hui n’est pas un afflux de nouveaux acheteurs convaincus, mais un phénomène technique appelé « short covering ». Pour faire simple, un trader qui « shorte » parie sur la baisse d’un actif. Si le prix monte au lieu de baisser, il est forcé de racheter l’actif pour limiter ses pertes. Ces rachats forcés créent une pression acheteuse artificielle qui propulse le prix à la hausse.
L’analyste réputé KillaXBT a souligné cette dynamique sur X : « La hausse des prix est due à la fermeture des shorts, pas à de nouvelles entrées en position long. L’Open Interest (le nombre total de contrats ouverts) baisse, ce qui signifie que c’est un mouvement de couverture de shorts, pas de la force. » En d’autres termes, le marché se purge des vendeurs à découvert, mais cela ne signifie pas que les acheteurs ont repris le contrôle.
Le paradoxe de la situation actuelle est que ce rebond technique se produit alors que les investisseurs institutionnels semblent toujours prudents. Les ETFs Bitcoin et Ethereum ont enregistré près de 800 millions de dollars de sorties de capitaux (outflows) . Cela indique que les grands acteurs continuent de vendre, ce qui rend la hausse actuelle d’autant plus fragile.
Cependant, si ce rebond parvient à se maintenir et à reconquérir le niveau psychologique et technique crucial des 112 000 dollars, le sentiment pourrait rapidement changer. Une telle démonstration de force, malgré les sorties des ETFs, pourrait signaler que le marché a atteint un point bas (bottom) et qu’un nouveau rallye est possible. Pour l’instant, les capitaux institutionnels semblent préférer des alternatives comme Solana, qui a enregistré six jours consécutifs d’entrées de capitaux.
À très court terme, le Bitcoin fait face à une résistance immédiate autour de 104 600 dollars. Le franchissement de cette zone est essentiel pour que la hausse puisse se poursuivre. Le véritable carburant pour une montée plus significative se trouve plus haut : une grande quantité de positions short a été ouverte jusqu’à 111 000 dollars.
Si le prix continue de grimper, ces positions seront liquidées en cascade, créant un « short squeeze » qui pourrait propulser le Bitcoin vers la zone des 112 000 dollars. La bataille se joue donc maintenant. Le marché a-t-il assez de force pour franchir la résistance à 104 600 $ et déclencher cette cascade de liquidations, ou ce rebond de soulagement s’éteindra-t-il, laissant la place à une nouvelle vague de baisse ? La réponse déterminera la direction du marché pour les jours à venir.
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