Les DEX atteignent un volume record de 1,43 milliard de dollars : Quel impact sur le marché ?

Binance, Coinbase, OKX : La liquidité migre peu à peu vers les DEX

L’analyse d’Ignas en janvier a mis en lumière un phénomène révélateur : les nouveaux tokens listés sur Binance sous-performent systématiquement après leur cotation. Les cas de CAT de Simon’s Cat et du token ME de Magic Eden illustrent parfaitement cette dynamique. Les deux actifs ont perdu environ 70 % de leur valeur après leur listing. Le token VELO de Velodrome a connu une chute similaire vers 0,1154 $ dès l’ouverture des paires de trading.

Ce pattern confirme que la découverte des prix s’effectue désormais sur les DEX. Tandis que les exchanges centralisés servent principalement de points de sortie pour les détenteurs cherchant à liquider leurs positions. Auparavant, ce rôle de découverte appartenait aux marchés privés des venture capitalists, puis aux CEX lors des listings. Aujourd’hui, la séquence s’est inversée : formation des prix on-chain, puis liquidation sur les plateformes centralisées.

La prédominance des traders sophistiqués, classés comme « smart money« , sur les DEX explique cette transition. Ces acteurs fixent les prix via les courbes des automated market makers et les mécanismes d’enchères, avant que les carnets d’ordres traditionnels n’entrent en jeu. Les volumes mensuels dépassant régulièrement les 100 milliards de dollars sur Uniswap confirment cette réalité.

👉 La montée en puissance des DEX souligne un changement structurel du marché : la liquidité se déplace, mais les opportunités d’investissement demeurent. Les plateformes centralisées comme Bitget restent un point d’entrée clé pour accéder rapidement à la DeFi, aux tokens de gouvernance et aux cryptos émergentes.

DeFi 2.0 : Vers une nouvelle ère d’efficacité on-chain

Cette croissance restructure l’ensemble de la plomberie du marché crypto. Les indices de référence, les modèles de market making et la conception des oracles doivent désormais intégrer les sources de liquidité on-chain comme données primaires. Le résultat produit des marchés plus transparents et programmables, où la garde des actifs et l’exécution des trades convergent dans un seul wallet non-custodial.

La liquidité, la tarification et la gestion du risque migrent progressivement vers les smart contracts et les réseaux de solvers. Les régulateurs, les indexeurs et les market makers traitent maintenant les venues on-chain comme des sources de vérité principales plutôt que périphériques. Cette évolution force une adaptation rapide des acteurs traditionnels.

Maintenir des flux de sortie via les CEX reste néanmoins essentiel pour la santé globale du marché. Cette structure à deux niveaux permet une formation organique des prix sur des rails décentralisés, tout en conservant de vastes lieux de liquidité pour les traders nécessitant une exécution immédiate à grande échelle. L’équilibre entre ces deux mécanismes définira probablement la prochaine phase de maturation du secteur.

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