Os ETF de Bitcoin registaram um enorme sucesso em 2024, com mais de 660 mil milhões de dólares em volume. Vamos analisar este ano histórico e antecipar as previsões para 2025, um ano crucial para o futuro do mercado de criptomoedas.
Em 11 de janeiro de 2025, foram lançados os primeiros ETF Bitcoin de caixa nos Estados Unidos. Este lançamento revolucionou tanto o panorama das criptomoedas quanto o mundo das finanças tradicionais.
Aprovados pela SEC em 10 de janeiro de 2024, estes ETF foram os que apresentaram melhor desempenho desde os ETF de ouro. O arranque foi impressionante, com quase 36 mil milhões de dólares em volume logo no primeiro mês.
Por exemplo, os ETF Bitcoin da BlackRock atingiram os 61 mil milhões de dólares em AUM (ativos sob gestão), em comparação com os 31 mil milhões do seu ETF de ouro. Começando com 29 mil milhões em AUM, todos os ETF lançados no início do ano passado atingiram mais de 661 mil milhões de dólares no final de 2024 e 331 mil milhões nos primeiros seis meses.
O iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) da BlackRock tornou-se a referência no setor. BlackRock, Fidelity e Grayscale deram o tom e tornaram-se os pioneiros deste mercado. Mas a BlackRock (em amarelo no gráfico) ultrapassou a Grayscale (em vermelho) e até atingiu os 800 milhões de dólares em entradas diárias há alguns meses.
O analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, afirmou :
“O crescimento do IBIT é sem precedentes. É o ETF mais rápido a atingir a maioria dos marcos, mais rapidamente do que qualquer outro ETF em qualquer classe de ativos.”
No total, o IBIT capturou uma impressionante quota de 83% de todos os fluxos de entrada dos ETF de criptomoedas dos EUA em 2024. Uma dominação incontestável que coloca a BlackRock como a segunda empresa com mais Bitcoin, logo atrás da MicroStrategy.
Para além do potencial lançamento de um ETF Ripple, os ETF Ethereum podem ver os seus fluxos aumentarem com o início da temporada de altcoins.
Apesar da dominação do IBIT, Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, afirma que vários outros ETFs podem entrar no mercado:
“Alguns são maiores, outros são mais pequenos, e há frequentemente um ou dois ETFs realmente importantes. Mas não há mercado onde um único ETF abranja 100% dos ativos, e nos mercados que atraem dezenas de milhares de milhões de ativos, existem constantemente vários ETFs com desempenho muito bom.”
De facto, os ETF Ethereum estão a ganhar terreno, encerrando 2024 com 35 mil milhões de dólares em entradas. Esta crescente confiança no potencial a longo prazo do Ethereum também pode beneficiar todos os altcoins e potencialmente conduzir ao surgimento de ETFs Ripple ou Solana.
Além disso, a BONK anunciou há alguns meses o lançamento do seu ETP, um primeiro passo antes da possível criação de um ETF. Ainda assim, o Dogecoin é o memecoin com maior potencial para ter o primeiro ETF de memecoin do mundo.
Em conclusão, os ETF não só redesenharam o panorama das criptomoedas, mas também alteraram o ciclo atual. Pela primeira vez na história, o Bitcoin registou uma fase de valorização e atingiu um novo máximo antes do halving. Este é um impacto claro e sem precedentes que demonstra a força destas ferramentas financeiras.
Em suma, estes ETF oferecem liquidez e confiança às instituições para investirem em criptomoedas, servindo como uma porta de entrada para investidores ainda reticentes em investimentos on-chain.
É importante salientar que, apesar de tudo, as liquidez dos ETF representam apenas uma pequena parte dos volumes no mercado.
De acordo com o gráfico, as entradas nos ETF em 10 de dezembro representaram apenas 1/10 do volume de negociação spot.
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